Gemäß dem am 30. März 2020 ausgefüllten Regulierungsformular ist Renaissance Technologies der Eintritt in den Bitcoin-Futures-Markt für bar abgerechnete Kontrakte gestattet.

Der Medallion-Hedgefonds des Unternehmens ist derzeit in den Nachrichten für seine besten Jahre aller Zeiten bekannt. Im März, einem der schlimmsten Monate in der modernen Finanzgeschichte, konnte er im bisherigen Jahresverlauf um 24% zulegen und verzeichnete beeindruckende Gewinne von 9,9%.

Er liegt damit weit vor dem breiteren Aktienmarkt, der seit der raschen Ausbreitung der Coronavirus-Pandemie um über 11% gefallen ist. Die Kursgewinne im März wurden selbst nach Erhebung hoher Anlegergebühren erzielt, einschließlich eines Rückgangs von 36% aller Handelsgewinne und 5% aller investierten Gelder.

Bar abgerechnete Bitcoin-Futures-Kontrakte

Jetzt wurde dem von Jim Simons gegründeten Unternehmen erlaubt, Bitcoin-Future-Transaktionen zu tätigen, „die Renaissance auf bar abgerechnete Futures-Kontrakte beschränken wird, die an der CME gehandelt werden“.

Das Formular ADV erwähnt, dass der zugrundeliegende Rohstoff Bitcoin Loophole ein relativ neuer und „hochspekulativer“ Vermögenswert ist und extrem volatil ist, da solche „Anlageergebnisse im Laufe der Zeit erheblich schwanken können“.

Er warnt ferner davor, dass diese Instrumente im Vergleich zu konventionellen Finanzinstrumenten ein viel größeres Risiko und Verlustpotenzial bergen.

„Investitionen dieser Art sollten als wesentlich spekulativer betrachtet werden und mit wesentlich größerer Wahrscheinlichkeit zu einem Totalverlust des Kapitals führen als viele andere Investitionen“.

Erhebliches Risiko

Renaissance legt ferner eine Liste von Risiken im Zusammenhang mit Bitmünzen fest, einschließlich ihrer begrenzten Geschichte und der Tatsache, dass Bitmünzen von keiner Regierung als gesetzliches Zahlungsmittel anerkannt werden.

Die beträchtliche Preisvolatilität von Bitcoin, die Anfälligkeit von Bitcoin für Gabelungen und die mögliche Korrelation mit der Preisvolatilität anderer verteilter Buchwerte sind weitere Risiken.

Was die Krypto-Gemeinschaft als die größte Stärke von Bitcoin bezeichnet, ist, dass das Unternehmen keine zentrale Autorität zur Ausgabe oder Kontrolle des weltweit führenden digitalen Assets als eines der Risiken betrachtet.

Die Anfälligkeit von Bitcoin für Manipulationen durch böswillige Akteure oder Botnets, die Anfälligkeit von Spot-Börsen für Betrug, Manipulation und andere Missstände sowie das im Vergleich zu anderen Arten von Investitionsvehikeln erhöhte Basisrisiko bei Termingeschäften werden ebenfalls erwähnt.

Darüber hinaus wird der unentwickelte und sich entwickelnde Charakter der Regulierung inmitten der verstärkten regulatorischen Kontrolle der Teilnehmer im Krypto-Raum erwähnt.

Es besteht auch die Möglichkeit, dass Börsen oder FCMs andere Anforderungen oder Beschränkungen für den Handel mit Bitcoin-Futures auferlegen.

Und jeder dieser Faktoren könnte „materiell und nachteilig“ den Wert der Investitionen des Fonds beeinflussen, heißt es im Formular.

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